عناية

السعر الحالي البالغ 9.08 ريال يوضع السهم ضمن 45 % من نطاقه على مدار 52 أسبوعًا، ما بين الحد الأدنى 6.4 ريال والحد الأقصى 12.42 ريال، وهذا يعني أنه ما زال بعيدًا عن أعلى مستوياته التاريخية. قراءة الـ RSI عند 31.9 تعكس زخمًا ضعيفًا قد يُظهر احتمالية استمرار الانخفاض إذا لم تتغير معطيات الطلب. المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا يرتفع إلى 9.99 ريال، وهو أعلى من السعر الحالي بما يشير إلى ضغط بيعي محتمل. بالمقابل، مستوى المتوسط لـ 200 يوم عند 9.26 ريال يظل فوق السعر، ما يدعم فكرة وجود مقاومة إضافية في الأفق القريب.

السجل المالي يُظهر أن إيرادات الشركة ارتفعت إلى 179.459 مليون ريال في عام 2025، إلا أن صافي الربح كان سالب 6.699 مليون ريال، ما أدى إلى ربحية السهم السالبة نحو -0.29 ريال. في 2024، رغم تراجع الإيرادات إلى 246.95 مليون ريال، تفاقمت الخسارة لتصل إلى 26.762 مليون ريال، وصافي ربح السهم سُجِّل بــ -1.16 ريال. بالمقابل، عام 2023 كان استثناءً حيث سجلت الإيرادات 266.494 مليون ريال وصافي ربح إيجابي 20.222 مليون ريال، ما أدى إلى ربحية السهم 0.88 ريال. ومع ذلك، فإن العودة إلى خسائر صافية في 2022 (‑6.355 مليون ريال) تُظهر نمطًا غير مستقر قد يُزيد من حدة المخاطر المستقبلية.

مؤشر السعر إلى الأرباح (P/E) يظل عند الصفر بسبب عدم وجود ربح صافي مستدام، وهو ما يُظهر أن السهم لا يتوفر على أساسٍ ربحي ثابت لتقييمه التقليدي. من ناحية أخرى، يبلغ مضاعف السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) 1.6، ما قد يُشير إلى تقييم نسبي متوسط بالنسبة لأصول الشركة. العائد على حقوق الملكية (ROE) سجل انخفاضًا حادًا إلى -21.9 %، مما يُظهر أن حقوق المساهمين لا تُولد عوائد إيجابية حاليًا. نسبة الدين إلى حقوق الملكية تظل منخفضة عند 0.0054، وهو مؤشر على هيكل رأس مال غير مُقَيَّد بالتمويل الخارجي، إلا أن ذلك لا يخفف من تأثير الخسائر المتكررة على تقييم السهم.

القيمة السوقية تُقدر بحوالي 208.84 مليون ريال، ومع نسبة الأسهم الحرة التي تصل إلى 100 %، يعني ذلك أن جميع الأسهم المتداولة متاحة للمستثمرين، ما قد يُسهم في تقليل القيود على التداول لكنه لا يضمن وجود سيولة كافية لتخفيف الفجوات السعرية. عدم وجود توزيعات نقدية حالياً يُضيف بعدًا آخر من عدم الجاذبية للمستثمرين الباحثين عن عائدات ثابتة. بالإضافة إلى ذلك، وجود سعر حالي بعيد عن المتوسطات المتحركة قد يؤدي إلى صعوبة جذب سيولة جديدة إذا لم تتحسن أسس الربحية. بالتالي، قد يُظهر السهم نطاقًا تداولياً ضعيفًا يُستدعي مراقبة دقيقة لتقلبات الحجم وسلوك المتداولين.

استنادًا إلى أن السهم ارتفع بنسبة 26.82 % منذ بداية العام رغم تقلبات الأرباح، قد يُشير ذلك إلى وجود ضغط شراء مؤقت، لكن استمرار الخسائر الصافية في أكثر من نصف السنوات الأخيرة يُحتمل أن يُعيد الضغط الهبوطي. إذا استمرت صافي الأرباح في السلبية، فمن المحتمل أن يبقى السعر عند مستويات أدنى من المتوسطات المتحركة، ما قد يُفاقم مخاطر التراجع أكثر. على الجانب الآخر، أي تحسن واضح في إيرادات السنة المالية القادمة قد يُجدي فرصًا لتخفيف الضغط، إلا أن ذلك يبقى مرهونًا بقدرة الشركة على تحويل الارتفاع في المبيعات إلى ربح صافي مستدام. لذا، فإن التركيز على جودة التدفق النقدي وقدرة الإدارة على تحسين هوامش الربح سيظل عاملًا محوريًا لتحديد مسار السهم مستقبلاً.