الأهلي

منذ عام 2022 ارتفعت إيرادات البنك من 34.07 مليار إلى 40.84 مليار ريال في 2025، مما يعكس قدرة الشركة على توسيع نشاطها في ظل بيئة مصرفية محلية متقلبة. صافي الربح ارتقى من 18.58 مليار إلى 25.01 مليار ريال خلال نفس الفترة، وهو ما رفع ربحية السهم من 3.13 إلى 4.21 ريال، أي نمواً ملحوظاً يقترب من 34٪. عائد التوزيعات المطبّع يظل ثابتاً عند نحو 3.0٪، ما يضيف عنصر استقرار للمستثمرين الباحثين عن دخل دوري. هذه الزيادة المتسلسلة في الأرباح قد تدعم احتمالية استمرار البنك في رفع توزيعاته في الفترات القادمة.

مضاعف الربحية (P/E) عند 9.7 يُظهر أن السهم مقيم بأقل من متوسط القطاع البنكي، ما قد يشير إلى وجود هامش أمان للمستثمرين. كذلك، نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) التي تبلغ 1.2 تدعم فكرة أن السهم لا يزال منخفض القيمة مقارنة بأصوله. العائد على حقوق الملكية (ROE) المستقر عند 10.0٪ يُظهر كفاءة البنك في تحويل رأس المال إلى أرباح. مع نسبة الأسهم الحرة التي تصل إلى 62.26٪، يبدو أن البنك يمتلك قدرة جيدة على تمويل النمو الداخلي دون الاعتماد المفرط على التمويل الخارجي.

السهم يتداول حالياً عند 39.98 ريال، وهو يقع في منتصف نطاق 52 أسبوعاً الذي يتراوح بين 32.43 ريال كحد أدنى و44.05 ريال كحد أقصى، ما يعني أن السعر يشغل حوالي 65٪ من هذا النطاق. هذا الموقع قد يُظهر أن السهم قد استنفد جزءاً من الزخم الصعودي لكنه لا يزال بعيداً عن القمة، مما قد يفتح المجال لمزيد من الارتفاع إذا استمرت العوامل الداخلية الإيجابية. في الوقت نفسه، استقرار السعر فوق متوسط الـ50 يوماً (39.81 ريال) ومتوسط الـ200 يوماً (38.99 ريال) يعكس توازنًا بين العرض والطلب يساهم في استدامة الاتجاه الحالي.

نسبة الأسهم الحرة التي تتجاوز 60٪ تدل على أن البنك يحتفظ بجزء كبير من أرباحه لتوزيعها أو لإعادة استثمارها في مشاريع جديدة. هذا الاحتفاظ يعزز من مرونة البنك في تمويل مبادرات التوسع أو تحسين البنية التحتية الرقمية دون الحاجة إلى إقتراض كبير. بالإضافة إلى ذلك، ارتفاع صافي الربح إلى 25.01 مليار ريال في 2025 قد يخلق مساحة أكبر لتخصيص السيولة لتقوية رأس المال أو لتوسيع شبكة الفروع.

التسلسل الصاعد في إيرادات البنك من 35.89 مليار ريال في 2023 إلى 40.84 مليار ريال في 2025 يشير إلى قدرة الشركة على جذب العملاء وزيادة حصة السوق. بالمقابل، تحسن ربحية السهم من 3.37 إلى 4.21 ريال خلال نفس الفترة يعكس تحسين هوامش الربح وربما كفاءة تشغيلية أعلى. إذا استمر هذا الاتجاه، قد يتوقع المستثمرون استمراراً في رفع الأرباح السنوية، ما قد يدعم استقرار أو ارتفاع عائد التوزيعات في المستقبل القريب.