الدريس

تتصاعد إيرادات شركة الدريس من 12.356 مليار ريال في 2022 إلى 19.288 مليار في 2024، ثم إلى 25.761 مليار في 2025، ما يعكس معدل توسع سنوي يقترب من 30 % في المتوسط. صافي الربح ارتفع من 241.8 مليون ريال في 2022 إلى 344.6 مليون في 2024، وصولاً إلى 421.8 مليون ريال في 2025، ما يدل على تحسين هامش الصافي إلى ما يقارب 1.6 % في أحدث سنة. ربحية السهم (EPS) صعدت من 2.42 ريال في 2022 إلى 3.45 ريال في 2024، ثم إلى 4.22 ريال في 2025، ما يبرز قدرة الشركة على توليد أرباح أعلى لكل سهم مع توسع القاعدة التشغيلية.

العائد على حقوق الملكية يثبت مستوى مرتفع يصل إلى 30 %، وهو مؤشر قوي على كفاءة استخدام رأس المال مقارنة بمعظم الشركات في قطاع التجزئة. مع أن نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 3.06، فإن القدرة على توليد أرباح صافية مرتفعة قد تخفف من مخاطر الرفع المالي. نسبة الربحية الصافية إلى الإيرادات ارتفعت بصورة ملحوظة، ما يشير إلى أن الشركة تمكنت من تحسين هوامشها التشغيلية على مدى السنوات الأربع الأخيرة.

مضاعف الربحية (P/E) الحالي عند 27 مرة يُظهر أن السوق يثمن الدريس بأعلى من المتوسط التقليدي للقطاع، وهو ما قد يُبرَّر بفضل النمو القوي والعائد على حقوق الملكية المرتفع. من جانب آخر، مضاعف القيمة الدفترية (P/B) يبلغ 7.3، ما يدل على تقييم يتجاوز القيمة المحاسبية بشكل واضح، وهو ما قد يُعطي إشارة إلى توقعات مستثمرين بشأن توسع مستقبلي. القيمة السوقية التي تقارب 11.65 مليار ريال، إلى جانب نسبة الأسهم الحرة التي تصل إلى 96.18 %، توفر سيولة جيدة وتقلل من احتمالية تقلبات سعرية ناتجة عن نقص التداول.

عائد التوزيعات المطبع يقتصر على حوالي 0.52 % بعد استبعاد توزيع استثنائي لمرة واحدة، ما يعكس تركيز الشركة على إعادة الأرباح إلى المستثمرين بصورة محدودة. هذا المستوى المنخفض قد يُظهر أن الإدارة تفضل توجيه التدفقات النقدية نحو توسيع الأعمال أو تحسين الهامش بدلاً من رفع العائد النقدي على المساهمين. المستثمرون الباحثون عن دخل ثابت قد يجدون أن الدريس لا يُعد خياراً جذاباً من منظور العائد الحالي، بينما يظل النمو الأساسي هو العنصر الأكثر بروزاً في تقييم السهم.

تداول السهم عند 116.5 ريال يجعله يقترب من أدنى مستوى في نطاق 52 أسبوعاً (108.76 ريال)، ما قد يُشير إلى مرحلة تكامل سعرية بعد انخفاض ملحوظ بنسبة 10.17 % منذ بداية العام. مؤشر القوة النسبية عند 47.5 يضع السهم في منطقة التوازن بين المشترين والبائعين، مما قد يفتح المجال لتقلبات قصيرة الأجل قبل اتخاذ اتجاه واضح. بما أن السعر يقع تحت المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً (117.44 ريال) وتحت المتوسط لـ 200 يوماً (124.59 ريال)، فمن المحتمل أن يظل الدعم الفني قريباً من مستوى القاع الحالي ما لم تظهر إشارات انعكاسية أقوى.