أسمنت المدينة

تُظهر توزيعات أسمنت المدينة نسبة عائد تُقارب 7.96 % عندما يُستثنى التوزيع الاستثنائي لمرة واحدة، ما يُعد من أعلى مستويات العائد في قطاع المواد الأساسية. هذا العائد يُستند إلى صافي ربح 128.9 مليون ريال للعام 2025، وهو ما يُتيح للشركة الحفاظ على سياسة توزيع ثابتة دون المساس بالاحتياطي النقدي. إذا استمرت الأرباح في نطاق مماثل، فإن القدرة على استدامة هذا العائد تبدو معقولة، خصوصًا وأن نسبة الدين إلى حقوق الملكية لا تتجاوز 0.07. مع ذلك، أي تراجع حاد في صافي الربح قد يُعيد تقييم جدوى الاستمرار على هذا المستوى.

من الناحية المالية، ارتفعت إيرادات الشركة إلى 519.6 مليون ريال في 2025 مقارنة بـ 520.8 مليون ريال في 2024، ما يُظهر استقرارًا نسبيًا في حجم المبيعات. صافي الربح في 2025 بلغ 128.9 مليون ريال، أعلى من 144.1 مليون ريال في 2024، ما يُشير إلى تقلب طفيف في الربحية. ربحية السهم ارتفعت إلى 0.92 ريال في 2025 بعد أن سجلت 1.03 ريال في 2024، وهو ما يعكس تأثير التغير في صافي الربح على العائد للمستثمر. مكرر السعر إلى الأرباح (P/E) عند 14.7 يُظهر تقييمًا معتدلًا مقارنةً بمتوسط القطاع، بينما مكرر القيمة الدفترية (P/B) تحت الواحد (0.9) يُعطي إشارة إلى وجود هامش أمان نسبي.

العائد على حقوق الملكية (ROE) يُقَدَّر بـ 10 %، وهو مؤشر يُظهر كفاءة الشركة في تحويل رأس المال إلى أرباح. بالمقارنة مع مكرر الربحية البالغ 14.7، يبدو أن السهم يُقَيَّم بشكل متوازن بين العائد والربحية. نسبة الدين إلى حقوق الملكية القليلة (0.07) تدعم استقرار القاعدة المالية وتقلل من مخاطر العجز السيادي. بالإضافة إلى ذلك، تُظهر نسبة الأسهم الحرة المرتفعة (99.64 %) أن أغلبية الأسهم متاحة للتداول، ما قد يُسهم في سيولة أفضل وسعر أكثر انعكاسًا للعرض والطلب.

تُقَدَّر قيمة التداول عند 11.31 ريال، وهو ما يُقع تحت متوسط المدى 50 يومًا الذي يبلغ 12.02 ريال، وكذلك تحت متوسط 200 يوم الذي يُستقر عند 12.76 ريال، ما يُشير إلى زخم هبوطي مستمر. يتضح أن مؤشر القوة النسبية (RSI) يقترب من 30، أي 29.8، وهو مستوى يُحتمل أن يُظهر تشبعًا بيعيًا قد يفتح بابًا للارتداد. ضمن نطاق 52 أسبوعًا من 10.49 إلى 16.78 ريال، يُظهر السهم انخفاضًا قدره 7.69 % منذ بداية العام، ما يعكس ضعفًا نسبيًا في الزخم السعري.

إذا استقرت الأسعار فوق المتوسطات المتحركة القصيرة والمتوسطة، قد يتولد فرصة صعودية تُعيد السهم إلى مستويات أقرب إلى القاع 10.49 ريال، وهو ما قد يُعيد جذب المستثمرين الباحثين عن عائد توزيعي مرتفع. على الجانب الآخر، استمرار التداول دون اختراق مستويات الدعم المذكورة قد يُعزز المخاطر ويُحافظ على الاتجاه الهابط. القيمة السوقية البالغة 1.58 مليار ريال تُظهر حجمًا متوسطًا يتيح تحركات سعرية ملحوظة عند حدوث أي تغير في توقعات الأرباح. في ضوء هذه المعطيات، يبقى التوازن بين فرص العائد ومخاطر الانخفاض هو العنصر الأبرز لتقييم السهم.