بدجت السعودية

عائد التوزيعات المطبّع يبلغ نحو 3.47%، وهو يتماشى مع متوسط قطاع النقل المحلي. مع عدم وجود توزيعات استثنائية في السجلات الأخيرة، يبدو أن الشركة تعتمد على أرباحها التشغيلية لتغطية المدفوعات، ما قد يدعم استمرارية العائد في حال استقرار صافي الربح. ومع ذلك، تراجع صافي الربح من 345.77 مليون ريال في 2025 إلى 277.23 مليون ريال في 2023 قد يحد من القدرة على رفع العائد في المستقبل القريب.

الإيرادات ارتفعت من 1.025 مليار ريال في 2022 إلى 2.419 مليار ريال في 2025، ما يعكس نمواً ملحوظاً في حجم الأعمال. على الرغم من هذا الارتفاع، نسبة صافي الربح إلى الإيراد تراجعت بشكل طفيف، حيث سجل ربحية السهم 3.31 ريال في 2025 مقارنة بـ 2.41 ريال في 2022. نسبة الدين إلى حقوق الملكية عند 0.55 تشير إلى هيكل رأسمالي متوازن، بينما العائد على حقوق الملكية 10% يظل مقبولاً ضمن القطاع.

مضاعف الربحية (P/E) يساوي 11.0، وهو أقل من متوسط الصناعة، ما قد يلمح إلى انخفاض تقييم السوق مقارنة بأداء الشركة. كذلك، مضاعف القيمة الدفترية (P/B) عند 1.1 يضع السهم قريباً من قيمته الدفترية، مما قد يجعله جذاباً للمستثمرين الباحثين عن صفقات قيمية. القيمة السوقية التي تقارب 3.28 مليار ريال تُظهر حجمًا متوسطًا يتيح مرونة في تحركات الأسعار.

مع انخفاض السعر إلى 31.36 ريال، يقترب السهم من مستوى الدعم التاريخي الذي ظل ثابتاً طوال 52 أسبوعاً، وهو ما قد يعزز فرص حدوث ارتداد قصير الأجل. مؤشر القوة النسبية عند 27.6 يضع السهم في منطقة التشبع البيعي، ما قد يشير إلى احتمال تصحيح صعودي إذا استطاع السعر اختراق متوسط الـ50 يوماً عند 35.56 ريال. في الوقت نفسه، المتوسط الـ200 يوماً عند 44.19 ريال لا يزال أعلى من السعر الحالي، مما يبرز وجود زخم هبوطي مستمر.

الارتفاع المتسلسل في الإيرادات خلال السنوات الأربع الأخيرة قد يخلق قاعدة صلبة لتوسيع أسطول النقل أو تحسين الخدمات اللوجستية. ومع ذلك، فإن تراجع ربحية السهم من 2.41 ريال في 2022 إلى 3.31 ريال في 2025 يظل محدوداً نسبياً، ما قد يحد من توقعات النمو الصافي. إذا استمرت الشركة في الحفاظ على نسبة الدين إلى حقوق الملكية دون زيادة ملحوظة، قد يتاح لها مجال لتقليل تكلفة التمويل وتعزيز العائد على حقوق الملكية في الفترات القادمة.