العزيزية ريت

يتراوح سعر السهم بين 3.66 ريال كحد أدنى و5.54 ريال كحد أقصى خلال العام الماضي، ما يعني أن السعر الحالي عند 4.75 ريال يقع في الجزء العلوي من هذا النطاق، وهو ما يشير إلى وجود ضغط صعودي محدود. ومع ذلك، يظل الفارق بين المتوسط المتحرك لـ 50 يوم (5.01 ريال) والمتوسط لـ 200 يوم (4.71 ريال) ضيقًا، ما قد ينعكس على استقرار السعر على المدى القريب. في ظل هذا الإطار، قد يتأثر السهم بشكل أكبر بتقلبات الطلب والعرض داخل السوق المحلي دون الحاجة إلى تحركات سعرية كبيرة.

تظهر القوائم السنوية تراجعًا واضحًا في صافي الأرباح منذ 2022، حيث سُجِّل خسارة صافية قدرها 83,388,207 ريال في 2022، وتفاقمت إلى 52,231,895 ريال في 2023، ثم ارتفعت إلى 114,922,138 ريال في 2024. هذه السلسلة المتواصلة من الخسائر تُترجم إلى ربحية سلبية للسهم في كل سنة، إذ بلغت -1.46% في 2022، -0.91% في 2023، و-2.01% في 2024. من المحتمل أن تستمر الضغوط على هوامش الربحية ما لم تتغير هيكلية الإيرادات أو تُخفض التكاليف بصورة ملحوظة.

يُظهر العائد على حقوق الملكية (ROE) سالبًا بنسبة -0.4%، ما يعكس أن الشركة لا تولد عائدًا إيجابيًا على رأس المال المستثمر. بالمقابل، يُقدَّر مضاعف القيمة الدفترية (P/B) عند 1.1، وهو قريب من التعادل، ما قد يُشير إلى أن السوق لا يضيف قيمة إضافية إلى الأصول الدفترية للشركة. هذه المعطيات قد تُظهر أن المستثمرين يقدّرون الأصول الحالية لكنهم لا يتوقعون تحسنًا كبيرًا في ربحية السهم على المدى القريب.

يُعلن السهم عن عائد توزيعات مطبوع يبلغ نحو 1.92%، وهو عائد منخفض مقارنةً بمتوسط عوائد الصناديق العقارية في السوق. مع استمرار الخسائر الصافية، قد يكون الحفاظ على هذا العائد صعبًا إذا اضطرت الشركة إلى خفض التوزيعات لتغطية الفجوة بين الإيرادات والمصروفات. وبالتالي، قد يُحتمل أن يتأثر العائد المطبّع سلبًا في حال عدم تحسن الأداء المالي.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية تُقَدَّر بـ 0.6191، ما يعني أن الديون تمثل ما يقرب من 62% من حقوق الملكية. هذه النسبة ليست مرتفعة بشكل مفرط، لكنها تُظهر وجود عبء ديوني قد يحد من مرونة الشركة في تمويل عملياتها أو تنفيذ استثمارات جديدة. إلى جانب ذلك، قد تُقَوِّض الخسائر المتكررة القدرة على توليد تدفقات نقدية كافية، ما يزيد من مخاطر السيولة في حال حدوث اضطرابات مالية غير متوقعة.